AI算力革命引發(fā)了存儲芯片行業(yè)的供需重構(gòu)。

據(jù)報(bào)道，由于供應(yīng)緊張和云端企業(yè)需求激增，三星電子將LPDDR4X、LPDDR5和LPDDR5X內(nèi)存產(chǎn)品價格上調(diào)30%；NAND閃存價格上漲5%至10%；美光科技通知客戶價格將上漲20%至30%。

供需重構(gòu)，HBM迎來高景氣度

無獨(dú)有偶，美光科技在最新公布的2025財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)中，也展現(xiàn)出對存儲芯片的樂觀預(yù)期。據(jù)證券時報(bào)報(bào)道，美光科技2025財(cái)年第四財(cái)季營收113.2億美元，超出分析師預(yù)期的112億美元；用于AI數(shù)據(jù)處理的高帶寬內(nèi)存（HBM）營收在本財(cái)季創(chuàng)下新高，推動數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)全年業(yè)績創(chuàng)新高。美光科技預(yù)計(jì)2026財(cái)年第一財(cái)季營收將達(dá)到122億至128億美元，遠(yuǎn)高于分析師預(yù)期。

存儲芯片是半導(dǎo)體行業(yè)中僅次于邏輯芯片的第二大細(xì)分領(lǐng)域，存儲芯片相比其他半導(dǎo)體品種周期性較強(qiáng)。在業(yè)內(nèi)看來，AI是推動半導(dǎo)體行業(yè)增長的關(guān)鍵驅(qū)動力，AI算力革命引發(fā)了存儲芯片行業(yè)的供需重構(gòu)。

中信證券表示，存儲芯片供應(yīng)短缺導(dǎo)致價格上漲。光大證券指出，存儲芯片行業(yè)從2024年第三季度觸底后，2025年第二季度已進(jìn)入明確復(fù)蘇通道，行業(yè)周期的反轉(zhuǎn)為相關(guān)企業(yè)帶來了業(yè)績彈性。

根據(jù)華研咨詢預(yù)測，2023年以來，全球存儲芯片行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)增長，2027年或超過1380億美元，2023年至2027年復(fù)合增速達(dá)到5.5%。根據(jù)中研普華行業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2025年我國存儲芯片市場規(guī)模有望達(dá)到5500億元人民幣，2020年至2025年復(fù)合增速達(dá)到20%以上。