根據(jù)上海清算所10月31日公告，華為投資控股有限公司（下稱華為）將于11月5日至6日發(fā)行第二期中期票據(jù)“19華為MTN002”，發(fā)行金額為人民幣30億元，期限為3年。
30億元發(fā)行額曾引來(lái)92.3億元申購(gòu)資金爭(zhēng)搶，第一期3.08倍的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)已經(jīng)讓華為感受到市場(chǎng)熱情，這次30億元債券的發(fā)行會(huì)不會(huì)再次讓投資者“擠破頭”？
華為再發(fā)30億元3年期中票
第二期中期票據(jù)再發(fā)30億元，期限同為3年，這次注冊(cè)金額從第一期的200億元變?yōu)?00億元，主承銷商也從工商銀行換成了建設(shè)銀行。
募集說(shuō)明書(shū)顯示，該期中票發(fā)行利率通過(guò)集中簿記建檔、集中配售方式最終確定。主承銷商和簿記管理人均為中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司。繳款日為11月7日，11月8日上市流通。
根據(jù)信用等級(jí)公告，聯(lián)合資信評(píng)估有限公司對(duì)華為投資控股有限公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)評(píng)定為AAA，華為第二期中票信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。
兩期中票的發(fā)行可謂緊鑼密鼓。10月22日，華為發(fā)行了第一期中期票據(jù)“19華為MTN001”。
這兩期中票有何異同？
首先來(lái)看相同點(diǎn)。從發(fā)行金額來(lái)看，都是30億元人民幣。期限均為3年。擔(dān)保情況均為無(wú)擔(dān)保。聯(lián)合資信對(duì)兩期中票主體評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)的結(jié)果均為AAA。資金用途為補(bǔ)充公司本部及下屬子公司營(yíng)運(yùn)資金。
不同點(diǎn)主要有兩點(diǎn)。第一期中票的注冊(cè)金額為200億元，第二期中票則為100億元。主承銷商及簿記管理人也有工商銀行變?yōu)榱私ㄔO(shè)銀行。
從發(fā)行利率來(lái)看，“19華為MTN001”最終票面利率定在3.48%，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)3.08倍，受到市場(chǎng)熱捧。
有市場(chǎng)人士對(duì)上證報(bào)表示，“華為第一期中票受熱捧，市場(chǎng)看中的更多是與華為的關(guān)系，例如華為的存款、票據(jù)業(yè)務(wù)、員工工資卡等。”
發(fā)債的華為其實(shí)并不缺錢
發(fā)行兩期中期票據(jù)的華為，其實(shí)并不缺錢。
從華為10月30日發(fā)布的三季度財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比明顯增加，投資活動(dòng)方面，處置投資基金及其他金融資產(chǎn)較去年增加超1000億元，而籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入最為明顯，取得借款收到的現(xiàn)金較去年同期翻了一倍多。
任正非此前在回應(yīng)媒體時(shí)也稱，華為必須在最好的情況下發(fā)債，增強(qiáng)社會(huì)的了解和信任，不能到困難時(shí)再發(fā)債，且發(fā)債成本較低，所以選擇在外部融資渠道不是很通暢的時(shí)候，改在國(guó)內(nèi)銀行融資。
接二連三融資，分別為不同債券產(chǎn)品。
“兩期中期票據(jù)是兩項(xiàng)債券，如果是同一個(gè)注冊(cè)批文的話，可以看作是同一項(xiàng)債券分期發(fā)行，但從更換主承銷商來(lái)看，應(yīng)該是用了不同批文，主承銷商一般是向監(jiān)管部門申請(qǐng)額度時(shí)確定的。”某債券承做人士表示。
前后兩期中期票據(jù)其實(shí)在同一天注冊(cè)，9月25日，交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布華為的兩份注冊(cè)通知書(shū)列明，兩期中期票據(jù)主承銷商分別為工商銀行和建設(shè)銀行，且公司如在注冊(cè)有效期內(nèi)變更主承銷商應(yīng)重新注冊(cè)。
之所以選擇兩次注冊(cè)，并分別選擇工商銀行和建設(shè)銀行兩家不同的承銷商，市場(chǎng)人士認(rèn)為，一方面考慮到承銷壓力、企業(yè)本身資質(zhì)等因素，另一方面，如果金額比較大，企業(yè)可能會(huì)組建承銷團(tuán)。
“企業(yè)的中期票據(jù)一般可以兩家銀行或者券商聯(lián)合主承銷，在注冊(cè)金額內(nèi)擇機(jī)分期發(fā)行。銀行貸款需要抵押擔(dān)保，而債券一般是基于企業(yè)信用，用途也相對(duì)靈活，目前國(guó)內(nèi)債券利率低，通過(guò)發(fā)債可以盤活資金周轉(zhuǎn)。”某銀行債券承銷人員表示。
