中關(guān)村融信金融信息化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟(簡(jiǎn)稱:融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,FITA)是為支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展,按“共擔(dān)共享、創(chuàng)造價(jià)值”的精神,由多家科技企業(yè)、商業(yè)銀行和投資機(jī)構(gòu)等共同發(fā)起成立。聯(lián)盟的宗旨是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局研究,支持產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展,建立高效的投融資平臺(tái)和協(xié)作交流平臺(tái),推進(jìn)投融資雙方和產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展。 

目前,融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟現(xiàn)有理事單位23家,會(huì)員單位百余家。其中,融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟投資機(jī)構(gòu)專注于“SMART”(半導(dǎo)體-Semiconductor、移動(dòng)通信-Mobile、汽車(chē)電子-Automotive、智能制造-Robotics、物聯(lián)網(wǎng)-IoT)領(lǐng)域的投資并購(gòu),聚焦大型半導(dǎo)體、智能制造、移動(dòng)通訊等擁有核心技術(shù)的控股型收購(gòu),近年來(lái)主導(dǎo)了包括安世半導(dǎo)體在內(nèi)等多個(gè)大型跨境并購(gòu)項(xiàng)目。

近日,融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟理事長(zhǎng)李濱發(fā)表署名為《致大家的一封信2021——變革與守成》的文章,分享了在過(guò)去一年的洞見(jiàn)、思考和感悟。

以下為公開(kāi)信全文:

【致大家的一封信 2021—變革與守成 】

2020 年全球在防控疫情與經(jīng)濟(jì)重啟的雙重變奏中呼嘯而過(guò),轉(zhuǎn)眼進(jìn)入了二十一世紀(jì)的下一個(gè)十年,回看歷史發(fā)展帶給我們的啟示,和大家分享幾點(diǎn)感受。

文明遷移趨勢(shì)

最近思考總結(jié)了人類(lèi)歷史發(fā)展的幾個(gè)特點(diǎn):一是幾千年來(lái)文明的繁榮一直在自東向西轉(zhuǎn)移(沿著地球自西向東旋轉(zhuǎn) 的反方向),二是每次變遷文明的中心都和水域密不可分,三是科學(xué)技術(shù)在變遷過(guò)程中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

最早的農(nóng)業(yè)文明發(fā)端于世界東方的中國(guó)北部和非洲東部,長(zhǎng)江黃河孕育了我們燦爛輝煌的中華文明。從炎黃到夏商周、春秋戰(zhàn)國(guó)直到秦漢時(shí)期達(dá)到了一個(gè)繁榮的頂峰。文明中心首次西移來(lái)到尼羅河流域的埃及和蘇丹,那里幾乎與中國(guó)同時(shí)期開(kāi)始發(fā)展農(nóng)業(yè),埃及和中國(guó)也是最早使用象形文字的國(guó)家。隨后文明穿越大漠推進(jìn)到美索不達(dá)米亞平原,即幼發(fā)拉底河與底格里斯河流域的伊拉克和敘利亞等地。在中東地區(qū),巴比倫人、腓尼基人、亞述人的文化交替發(fā)展,進(jìn)而到橫跨亞非大陸的波斯文化。文明接著向西穿越愛(ài)琴海來(lái)到歐洲,從克里特島到希臘,城邦、文學(xué)、戲劇在希臘興起并 向歐洲大陸傳播,期間的希波戰(zhàn)爭(zhēng)既代表著當(dāng)時(shí)亞洲和歐洲力量的沖突,也是東西方文化的碰撞。

隨著羅馬的興起,世界的貿(mào)易中心繼續(xù)向西來(lái)到地中海沿岸,那里的城市成為了 中世紀(jì)藝術(shù)、科學(xué)和文藝復(fù)興的樂(lè)園。十六世紀(jì)文明再次西移,從地中海轉(zhuǎn)到大西洋沿岸的歐洲國(guó)家。當(dāng)時(shí)的世界由兩個(gè)航海強(qiáng)國(guó)西班牙和葡萄牙主導(dǎo)。之后貿(mào)易和商業(yè)發(fā)達(dá)的荷蘭取代了兩國(guó)的地位,在這里現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的組織形式----公司, 開(kāi)始出現(xiàn)在人類(lèi)文明史上。從十七世紀(jì)開(kāi)始,全球的發(fā)展中心轉(zhuǎn)到隨著工業(yè)革命崛起的德法英等歐洲強(qiáng)國(guó)。到了二十世紀(jì)經(jīng)濟(jì)中心又從歐洲大陸越過(guò)大西洋繼續(xù)向西轉(zhuǎn)移到美洲大陸,美國(guó)在經(jīng)濟(jì)文化科技等方面均居于全球領(lǐng)導(dǎo)地位。進(jìn)入二十一世紀(jì),我們看到文明正越過(guò)美洲大陸,在太平洋找到新的家園。未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)和文化的中心將從大西洋兩岸的歐美國(guó)家轉(zhuǎn)向太平洋沿岸國(guó)家,包括以中國(guó)為最大發(fā)展引擎的中、印、日、韓和東盟各國(guó)。五千年來(lái)文明的中心從東方起源向西環(huán)繞地球一周又回到東方,其中每次變遷都與新的科學(xué)技術(shù)帶來(lái)的生產(chǎn)方式和商業(yè)模式的改進(jìn)密不可分。

變革的時(shí)代

人類(lèi)文明發(fā)展過(guò)程中伴隨著科學(xué)技術(shù)與商業(yè)模式的創(chuàng)新,帶來(lái)了變革的需要與機(jī)遇。本世紀(jì)的前二十年,電子信息、新材料和生物醫(yī)藥等技術(shù)的應(yīng)用,為世界帶來(lái)日新月異的變化,使我們不僅擁有著巨大的潛力,同時(shí)也面臨各種艱難的挑戰(zhàn)。

具體到我們聯(lián)盟相關(guān)的科技產(chǎn)業(yè),以下幾方面的變革尤為重要:

首先是應(yīng)當(dāng)高度重視基礎(chǔ)科學(xué)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)上的長(zhǎng)期投 入。我國(guó)由于人口眾多,市場(chǎng)龐大,應(yīng)用技術(shù)發(fā)展很快,但基礎(chǔ)科學(xué)研究比較薄弱,知識(shí)產(chǎn)權(quán)積累和保護(hù)方面與發(fā)達(dá)國(guó)家相比有一定的差距。隨著全球化的進(jìn)一步推進(jìn),我們聯(lián)盟的企業(yè)尤其是科技企業(yè),應(yīng)當(dāng)重視自身發(fā)展核心技術(shù)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),同時(shí)也要尊重國(guó)際規(guī)則,重視其他企業(yè)和國(guó)家的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù),這樣才能更好地融入國(guó)際社會(huì)和全球產(chǎn)業(yè)鏈。

其次是產(chǎn)業(yè)鏈的有序整合。目前一個(gè)重要問(wèn)題是新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷,尤其是大型科技公司利用平臺(tái)的信息、數(shù)據(jù)、 資源優(yōu)勢(shì)對(duì)中小企業(yè)形成擠壓,不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新時(shí)代壟斷的影響我認(rèn)為有以下幾個(gè)特點(diǎn):

一. 新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域由于發(fā)展較快,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)利用無(wú)形的資源優(yōu)勢(shì)比傳統(tǒng)行業(yè)平臺(tái)更容易形成壟斷。

二. 商業(yè)模式壟斷比技術(shù)壟斷更易形成壁壘。這是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)把握著用戶、數(shù)據(jù)和交易入口,若再和核心技術(shù)結(jié)合,其壟斷將會(huì)打壓創(chuàng)新,形成其他企業(yè)難以逾越的 障礙。

三. 美國(guó)和中國(guó)這樣的大經(jīng)濟(jì)體由于有更大的市場(chǎng)、交易和數(shù)據(jù)量,會(huì)比其他歐洲和亞洲中小國(guó)家更容易產(chǎn)生壟斷 企業(yè),而中國(guó)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)壟斷資源的情況比美國(guó)更為嚴(yán)重。

四. 壟斷會(huì)使整體經(jīng)濟(jì)失去原有的活力。無(wú)論企業(yè)還是個(gè)人,財(cái)富越集中其用于消費(fèi)的比例越小,對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用也更小。反之,財(cái)富越均衡則會(huì)有更多工作機(jī)會(huì)和更高的消費(fèi)支出比例,經(jīng)濟(jì)整體的活力也就得以提升。

五. 各國(guó)都有專門(mén)的機(jī)構(gòu)在加強(qiáng)監(jiān)管,在美國(guó)是聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì),歐洲是歐盟委員會(huì),中國(guó)是市場(chǎng)監(jiān)督管理總局。 但各國(guó)的反壟斷力度尤其在數(shù)字和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)方面是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,許多互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)在金融、稅務(wù)、價(jià)格、 服務(wù)等許多方面都有著影響公平競(jìng)爭(zhēng)與監(jiān)管套利的行為。

如今中國(guó)市場(chǎng)在多個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)形成了一家或兩三家企業(yè)壟斷資源的局面,任其發(fā)展下去會(huì)導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)許多領(lǐng)域被影響和把控,這一點(diǎn)我在去年的信中也提到過(guò)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何采取強(qiáng)有力的措施,對(duì)壟斷企業(yè)及其不公平競(jìng)爭(zhēng)行為進(jìn)行管理和約束,可能會(huì)是今后改革的一個(gè)重點(diǎn)。

與之相反的情況是一個(gè)行業(yè)里企業(yè)過(guò)多形成無(wú)序競(jìng)爭(zhēng), 所以對(duì)于平臺(tái)企業(yè)也不應(yīng)一下子管死,他們也起到了一些正面的作用,比如提供服務(wù)的便利性,通過(guò)創(chuàng)新的方式倒逼傳統(tǒng)企業(yè)的改革,通過(guò)優(yōu)勝劣汰提高整個(gè)行業(yè)的管理水平和運(yùn)行效率等。還有比較重要的一點(diǎn)是在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中,企業(yè)的技術(shù)能力和管理水平非常重要,平臺(tái)企業(yè)較大的體量是資金、人才和資源的充足保障,對(duì)于提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力比較有幫助。

如果一個(gè)國(guó)家過(guò)于抑制大的平臺(tái)企業(yè),可能導(dǎo)致這些企業(yè)在與其他國(guó)家的大型平臺(tái)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì),對(duì)于全球化戰(zhàn)略帶來(lái)不利影響。所以,這方面的改革還需要慎重推動(dòng),既需要抑制平臺(tái)企業(yè)過(guò)度膨脹的發(fā)展,又要讓市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有序進(jìn)行。以市場(chǎng)化的方式促進(jìn)行業(yè)適度整合,把那些小、弱、亂的企業(yè)整合到一批大中型企業(yè)中,這樣一個(gè)行業(yè)有多家大型企業(yè)和一批中小型但有特色的企         業(yè)形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng),可以使產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展并為消費(fèi)者提供更好的服務(wù)?？傮w來(lái)說(shuō),雖然反壟斷對(duì)于行業(yè)發(fā)展有利有弊,但對(duì)于各國(guó)的現(xiàn)狀來(lái)說(shuō)改革還是利大于弊。相應(yīng)監(jiān)管政策的出臺(tái)會(huì)對(duì)未來(lái)產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生深 遠(yuǎn)的影響,聯(lián)盟企業(yè)應(yīng)當(dāng)予以關(guān)注。

另外一個(gè)建議是堅(jiān)持市場(chǎng)化原則,不要什么事情都唱高調(diào),上升到國(guó)家戰(zhàn)略、政府決策的角度。任何決策應(yīng)該符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律,以市場(chǎng)化為導(dǎo)向,最終才會(huì)對(duì)國(guó)家對(duì)人民最有利。 最近由于貿(mào)易戰(zhàn)和政策的影響,半導(dǎo)體在國(guó)內(nèi)盡人皆知,各 級(jí)政府高度重視,各行各業(yè)的企業(yè)也都紛紛轉(zhuǎn)型進(jìn)入半導(dǎo)體 行業(yè),大有“全民造芯”之勢(shì)。這也體現(xiàn)在國(guó)際并購(gòu)上,近兩年只要國(guó)際市場(chǎng)上有出售的半導(dǎo)體資產(chǎn),必然出現(xiàn)一大批中國(guó)買(mǎi)家跟進(jìn)。國(guó)際投行在幾個(gè)中方買(mǎi)家之間穿梭游說(shuō),讓各家競(jìng)相抬價(jià),而賣(mài)方坐收漁翁之利,最終中方承擔(dān)了高成 本,為收購(gòu)以后公司的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)很大壓力和風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)的各個(gè)地方政府不遺余力支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展,許多企業(yè)和個(gè)人在客戶和技術(shù)沒(méi)有很好基礎(chǔ)的情況下拿著商業(yè)計(jì)劃,用建立晶圓代工廠、功率半導(dǎo)體、人工智能等種種概念向政府要資金、土地,大部分風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān),產(chǎn)生了許多爛尾項(xiàng)目。 有些企業(yè)則號(hào)稱為國(guó)家戰(zhàn)略大力發(fā)展半導(dǎo)體而用一些項(xiàng)目 大肆融資、圈地、借債,但由于不懂業(yè)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)非常差, 導(dǎo)致資不抵債,把問(wèn)題全部轉(zhuǎn)嫁給政府和金融機(jī)構(gòu)。而資本市場(chǎng)也是快速上市了一批良莠不齊的半導(dǎo)體芯片概念股,有的企業(yè)市盈率達(dá)到幾百倍,給股民和外界造成行業(yè)過(guò)度繁榮的印象。許多包裝的好的企業(yè)上市之后很快就業(yè)績(jī)變臉,但有些優(yōu)質(zhì)企業(yè)卻因?yàn)榉N種原因而無(wú)法上市。以上這些都值得我們關(guān)注和思考。

所以我們的企業(yè)應(yīng)該減少對(duì)于政府資金的依賴,許多地方以政府信用擔(dān)?；驀?guó)資平臺(tái)發(fā)債的形式融資后進(jìn)行投資, 承擔(dān)著很大壓力,無(wú)法保證持續(xù)性。同時(shí)建議地方上應(yīng)該結(jié)合各自的特點(diǎn)發(fā)展適合自身需求和優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè),而不是一哄而上,全國(guó)各地都搞半導(dǎo)體、人工智能、大數(shù)據(jù)等熱門(mén)產(chǎn)業(yè), 造成大量重復(fù)建設(shè)和資源浪費(fèi)。對(duì)于聯(lián)盟內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)而言, 現(xiàn)在我國(guó)的間接融資比例還是非常高,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的很大比重的資金來(lái)自于銀行的貸款,保險(xiǎn)公司也更傾向于提供固定收益類(lèi)的夾層資金。債務(wù)杠桿如果過(guò)高會(huì)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本,同時(shí)銀行保險(xiǎn)業(yè)也沒(méi)有享受到企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的紅利和上升空間。建議銀行推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng),股債結(jié)合,保險(xiǎn)公司加大對(duì)于股權(quán)基金的投資力度,這樣既能發(fā)揮資本多元化有效配置的特點(diǎn),又可以使金融機(jī)構(gòu)獲得更高的收益。

以上是針對(duì)科技引領(lǐng)時(shí)代變革提出的建議。古語(yǔ)說(shuō)“包荒, 用馮河”, 應(yīng)用在改革措施方面就是指既要包容各種不同的思想,又要像涉越大川那樣果決,才能團(tuán)結(jié)一切力量把事情做成,而在變革過(guò)后,要重新尋求穩(wěn)定。改革要循序漸進(jìn), 不宜用力過(guò)猛,在大的改革后,要先守住革新的成果而不宜馬上再進(jìn)行新的變革。

變革之后如何守成

“無(wú)平不陂,無(wú)往不復(fù)”。道路不會(huì)總是平地而沒(méi)有險(xiǎn)坡的,事物發(fā)展不會(huì)一直前進(jìn)而沒(méi)有返回的。變革可能遇到反復(fù),需要用制度把革新的成果固定下來(lái),延續(xù)下去。所以守成是變革能否成功的關(guān)鍵。

變革需要決心,守成需要耐心,如同行軍打仗不能盲目 出擊,有時(shí)候選擇等待也是一種堅(jiān)忍不拔的意志品質(zhì),不能勝利就要等待。同時(shí)并不是所有的工作都有顯性的回報(bào)和直接的效果,如同我們金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)要有災(zāi)備中心一樣,其實(shí)絕大部分的準(zhǔn)備都不一定會(huì)發(fā)揮作用,但是因?yàn)槟銣?zhǔn)備了, 所以壞的情況才沒(méi)發(fā)生。守成也是這樣:“無(wú)恃其不來(lái),恃吾之有以待也”。

守成的另外一點(diǎn)就是要靈活且有韌性,在不同的環(huán)境下, 變換節(jié)奏才有利于取勝,如同高水平的拳手,出拳時(shí)都是有輕有重、有虛有實(shí)、有急有緩,而不是一味的用強(qiáng)盲動(dòng)。不要隨便向別人炫耀,許多人因?yàn)槿〉昧艘恍┏煽?jī)就喜歡對(duì)外宣傳,自己飄飄然地輕視他人,會(huì)帶來(lái)許多不必要的麻煩。 對(duì)于任何組織乃至國(guó)家也是一樣,要靠實(shí)干做到真正強(qiáng)大。 國(guó)之利器,不可以示人,沒(méi)有做成事之前先到處宣揚(yáng),反而容易引起不必要的關(guān)注并給我們的事業(yè)平添難度。

從聯(lián)盟自身的發(fā)展來(lái)看,我們的幾家核心投資機(jī)構(gòu)去年主要布局了物聯(lián)網(wǎng)、新材料、汽車(chē)電子、生物科技、新一代信息技術(shù)等幾個(gè)領(lǐng)域。2020 年我們?cè)趪?guó)內(nèi)外投資了五家傳感器公司,兩家材料企業(yè),一個(gè)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)品企業(yè),兩家設(shè)備企業(yè),一個(gè)封裝測(cè)試企業(yè),一個(gè)生物科技公司,一個(gè)光通訊 企業(yè)和一家軟件企業(yè)。這些企業(yè)將在中國(guó)、東南亞和歐洲新投產(chǎn)六家工廠,以擴(kuò)大產(chǎn)能,同時(shí)在國(guó)內(nèi)外建立多個(gè)研發(fā)中心。對(duì)于聯(lián)盟企業(yè) 2021年的規(guī)劃,有以下幾點(diǎn)建議供大家參考。

如前所述,全球產(chǎn)業(yè)中心正在向太平洋沿岸國(guó)家推進(jìn)。 過(guò)去三十年是整體制造業(yè)由歐美向中國(guó)轉(zhuǎn)移,近些年對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施有較高要求的中高端產(chǎn)業(yè)繼續(xù)留在中國(guó),其他中低端產(chǎn)業(yè)鏈向東南亞等人口較多但成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)正在逐步擴(kuò)大。比如最近許多國(guó)際大企業(yè)都在印度、越南、 柬埔寨、印尼等地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心和制造工廠,我們聯(lián)盟的企業(yè)應(yīng)該關(guān)注這個(gè)趨勢(shì),提前在這些地區(qū)布局。

另外,由于全球政府部門(mén)都開(kāi)始加緊對(duì)于大型企業(yè)的監(jiān)管,與大企業(yè)進(jìn)行的收購(gòu)及合資業(yè)務(wù)也將面臨更加嚴(yán)格的審查,完成大型項(xiàng)目的難度會(huì)繼續(xù)加大。隨著當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)愈加復(fù)雜,今后一段時(shí)間內(nèi)的國(guó)際并購(gòu),尤其是由中國(guó)公司主導(dǎo)的大型海外收購(gòu)和投資會(huì)更加困難。所以,我們應(yīng)該減少在大型項(xiàng)目上的投入,更多地把精力放在與中型企業(yè)的合作和中小型的收購(gòu)項(xiàng)目,成功率會(huì)比較高。

對(duì)于行業(yè)發(fā)展的新方向,由于現(xiàn)在半導(dǎo)體、信息技術(shù)等方向在國(guó)內(nèi)存在炒作和過(guò)熱的跡象,國(guó)際上也比較容易引起關(guān)注。我們產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟企業(yè)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持市場(chǎng)化和國(guó)際化的道路, 更多地向各種新增長(zhǎng)點(diǎn),如大健康、城市化、消費(fèi)類(lèi)等應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)軍。

2020年突如其來(lái)的變化讓許多國(guó)家和人們措手不及,未來(lái)發(fā)展不但需要有新的知識(shí)容納器,還要有好的思維研磨機(jī)。 疫情終會(huì)過(guò)去,創(chuàng)新還會(huì)繼續(xù),讓我們用審慎的思維和樂(lè)觀的心態(tài)來(lái)迎接這個(gè)新時(shí)代帶來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇吧。

祝大家新的一年健康快樂(lè)!

李濱

二零二一年一月十八日